DC Field | Value | Language |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 최현수 | - |
dc.contributor.advisor | Choi, Hyun Soo | - |
dc.contributor.author | 강기훈 | - |
dc.date.accessioned | 2023-06-21T19:31:43Z | - |
dc.date.available | 2023-06-21T19:31:43Z | - |
dc.date.issued | 2022 | - |
dc.identifier.uri | http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=997808&flag=dissertation | en_US |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10203/307652 | - |
dc.description | 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2022.2,[ii, 35 p. :] | - |
dc.description.abstract | 본 연구에선 Hensen (2005)의 Superior Predictive Ability test를 통해 추세-추종 전략이 유효성을 갖는지에 대해 통계적으로 검정하였으며, Fama and French (1993)의 방법론을 사용하여 초과수익의 원인에 대해 분석하였다. 그 결과, 한국 채권시장에서 추세-추종 전략을 통해 통계적으로 유의미한 초과수익을 생산해낼 수 있었으며, 추세-추종 전략의 초과수익은 두 가지 중요한 특성이 존재하였다. 등급이 낮은 채권시장일수록 추세-추종 전략은 유효하였고, 잔존만기가 짧은 시장일수록 더 유효하였다. 추가적으로 경기순환곡선과 통화정책의 변화 국면에 대해 분석이 이뤄졌다. 경기순환곡선에 관해 경기 확장기와 경기 침체기 모두 전반적으로 추세-추종 전략은 유효하였지만, 경기 확장기에 비해 경기 침체기에 추세-추종 전략이 더 많은 시장에서 유효한 것으로 나타났다. 통화정책에 관해선 금리 인상기, 금리 인하기 모두 전반적으로 추세-추종 전략이 전략적 유효하였으나, 금리 인하기에 비해 금리 상승기에 추세-추종 전략이 더 유효한 것으로 나타났다. 한편 두 가지 특성은 경기 침체기에 유지되었으나, 경기 확장기에는 성립하지 않았다. 또한 통화정책 변화기에 추세-추종 전략의 특성은 잘 관찰되지 않았다. 반면 보유기간에 따른 초과수익의 추이를 분석한 결과, 전반적으로 90일에서 180일 이상 포지션을 보유하고 청산할 때 가장 높은 초과수익을 취할 수 있는 것으로 나타났다. | - |
dc.language | kor | - |
dc.publisher | 한국과학기술원 | - |
dc.title | 한국 채권시장에서의 정량적 거래기법의 유효성 실증분석 | - |
dc.title.alternative | (An) empirical study on the validity of quantitative trading in the korean bond market | - |
dc.type | Thesis(Master) | - |
dc.identifier.CNRN | 325007 | - |
dc.description.department | 한국과학기술원 :금융공학프로그램, | - |
dc.contributor.alternativeauthor | Kang, Gi Hun | - |
Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.