주식선택권의 경우 일반적으로 거래되는 콜옵션과는 상이한 특성으로 시장에서 공정가격이 형성되어 있지 않음에 따라 회계목적상 비용처리를 위한 다양한 공정가치 산정방법이 제시되어 있다. 본 연구에서는 주식선택권과 일반적으로 거래되는 옵션과의 차이점 및 2007년부터 적용되는 개정 기업회계기준서(2006.4월 개정)의 가이드라인을 살펴보고 이를 반영할 수 있는 적정모형 중에 하나인 헐&화이트(2004) 모형의 삼항모형으로의 확장을 통한 공정가치 산정방법을 제시하였다. 또한, 공정가치 산정에 사용되는 주요 변수(또는 모수)의 변화정도 및 추정수준에 따른 공정가치의 민감도 분석을 실시하였으며, 아울러, 2004년 이후 부여된 주식선택권의 기 산정된 공정가액(대부분 블랙-숄즈모형을 사용)과 헐&화이트 모형에 의해 재산정된 공정가치를 실증분석을 통하여 상호 비교함으로써 적정 공정가치를 제시하고 주가변동성 등 주요변수에 대한 적정한 추정방법 등을 나열하였다. 이를 토대로 향후 개별기업이 주식선택권의 공정가치를 산정할 경우 주요하게 고려하여야 할 사항 등을 제시하는 한편 이해관계자들이 이를 모니터링 할 수 있는 방법 등을 서술함으로써 공정가치 산정과 관련한 회계투명성을 확보할 수 있는 방안을 제시하였다.