미중 무역 분쟁 중 국가 CDS 프리미엄과 한국 채권 시장 유동성 그리고 트럼프 트위터 사이의 시계열 모형 분석

Abstract

미중 무역 분쟁이 지속되고 있는 가운데 가장 큰 영향을 받는 국가 중 하나가 대한민국이다. 미국과 중국의 관세 부과 발표가 일어나면 한국 증시는 그 다음날 바로 타격을 받을 정도로 미중 무역 분쟁은 국내 증시에 중요한 역할을 한다. 본 논문에서는 미중 무역 분쟁 중 국가 신용도를 대표하는 국가 CDS 프리미엄과 국채의 유동성 사이의 시계열 분석을 하여 둘 사이의 관계를 모형으로 나타내고자 한다. 대부분의 논문은 2008년 금융위기와 같은 대외적인 큰 이벤트 발생 시 코스피 지수 또는 채권 금리와 같은 명시된 값들과 CDS 프리미엄과의 관계를 분석했지만 좀 더 명확한 시계열 분석을 하기 위해서는 유동성을 고려하여야 한다. 또한, 국제 정세에서 트럼프의 트위터가 엄청난 영향을 미치고 있기 때문에 트럼프 트위터의 감정 분석(Sentiment Analysis)을 통해서 국내 시장에 미치는 영향을 확인하였다.