창업자 특성과 창업기업의 매출이 시리즈 A 투자단계의 총 투자금액에 미치는 영향

Abstract

정부는 저성장 시대에 맞춰 신규 일자리 창출에 따른 실업난 해결방안으로 벤처기업 육성을 집중하고 있으며, 그 결과 국내에서도 쿠팡, 블루홀 등 기업가치 1조원 이상의 기업들이 생겨나기 시작했다. 그러나 벤처기업은 일정수준 성장하기 전까지는 태생적으로 외부 자금 없이는 생존하기 어려운 구조를 가지고 있다. 이에 따라 벤처캐피탈 혹은 기관 투자자들의 투자는 생존에 직접적인 영향을 미치며, 그에 따른 투자의사결정 혹은 투자금액 도출 방법론에 대한 관심이 증가되고 있다. 이러한 배경을 바탕으로 창업가의 자전적 특성과 창업기업의 투자시점의 매출이 초기투자 단계인 시리즈 A 단계의 총 투자금액에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. 본 연구에서는 창업가의 자전적 특성이라고 할 수 있는 학력수준, 이전 창업경험, 이전 직장경험, 투자 회수경험(Exit, IPO) 등을 중심으로 연구를 진행고자 한다. 이 연구를 위해 약 150여개의 샘플자료를 수집하여 다중회귀분석을 활용하여 분석하였다. 본 연구를 통해 각 요인들이 주는 영향력을 파악하고 이러한 원인에 대해 투자자 관점과 창업가 관점에서 이해하고자 하였다. 본 연구 결과는 벤처기업의 기업가치 평가 수립에 가이드라인을 제시함으로써 벤처투자 활성화에 기여할 것으로 본다.