DC Field | Value | Language |
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dc.contributor.advisor | 변석준 | - |
dc.contributor.advisor | Byun, Suk Joon | - |
dc.contributor.advisor | 현정순 | - |
dc.contributor.advisor | Hyun, Jung Soon | - |
dc.contributor.author | 배정호 | - |
dc.date.accessioned | 2019-08-28T02:41:38Z | - |
dc.date.available | 2019-08-28T02:41:38Z | - |
dc.date.issued | 2018 | - |
dc.identifier.uri | http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=842652&flag=dissertation | en_US |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10203/265760 | - |
dc.description | 학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2018.2,[iv, 30 p. :] | - |
dc.description.abstract | 레버리지와 인버스 ETF의 리밸런싱 전략이 장 마감 때의 주식가격의 변동성을 심화시킨다는 우려가 있다. 이에 대한 선행연구들이 있었지만 아직 통일된 의견을 보이지는 않고 있다. 이에 본 연구에서는 2014년 1월 부터 2016년 7월 29일 까지 총 635 영업일 동안의 1분 단위 데이터를 이용해 분석을 실시하였다. 분석을 통해 레버리지/ 인버스 ETF의 일중 리밸런싱 규모가 통계적으로 유의미하게 시장의 변동성을 증가시키는지 여부를 보이고자 했다. 분석결과 전체 기간과 하위 기간 모두에서 유의미하게 시장의 변동성이 심화되는 것을 관찰할 수 있었다. 포트폴리오의 분산효과를 고려하기 위해 개별 종목의 변동성이 아닌 KOSPI200 지수를 추종하는 ETF의 실현 변동성을 종속변수로 동일한 분석을 실시한 결과 여전히 통계적으로 유의미한 결과를 보였다. 마지막으로 레버리지/ 인버스 ETF 각각의 영향과 옵션 거래 효과를 고려한 분석 결과 역시 모두 일관되게 나타났다. 이와 같은 결과를 종합할 때 국내 주식시장에서 레버리지와 인버스 ETF가 기초자산이 되는 시장의 변동성을 심화시키는 하나의 요인이 될 수 있음을 시사한다. | - |
dc.language | kor | - |
dc.publisher | 한국과학기술원 | - |
dc.subject | 레버리지 ETF▼a인버스 ETF▼a상장지수집합투자기구▼a실현 변동성 | - |
dc.subject | Leveraged/Inverse ETF▼arealized volatility▼amarket Stability | - |
dc.title | 주식가격의 일중 변동성과 레버리지/인버스 ETF의 리밸런싱 | - |
dc.title.alternative | Intraday stock price volatility with leveraged/inverse ETF rebalancing | - |
dc.type | Thesis(Master) | - |
dc.identifier.CNRN | 325007 | - |
dc.description.department | 한국과학기술원 :금융공학프로그램, | - |
dc.contributor.alternativeauthor | Bae, Jeong Ho | - |
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