재무분석을 이용한 세계 선진 건설기업 벤치마킹

Abstract

오늘날 한국 건설기업은 외적 성장과 내실 강화를 통해 세계 건설시장에서 지배력을 갖는 대형 건설그룹으로의 변모를 꾀하고 있다. 이에 적절한 세계 건설기업군을 대상으로 재무분석과 사례연구를 병행해 국내 건설기업 입장에서 선행한 세계 선진 건설기업의 사업전략을 파악하고 적절한 시사점을 도출하는 벤치마킹이 중요한 시점이다. 본 연구는 비체계적 오류를 최소화 한 재무분석 대상 세계 35개 건설기업을 선정하고, 건설기업의 성과와 전략에 영향을 미칠 수 있는 소속 국적과 주요 매출지역, 취급하는 건설상품, 그리고 기업 규모의 4개 요인별로 8개 재무지표를 이용한 통계적 재무분석 통해 4개 요인으로 구분된 각 집단별 세계 건설기업의 객관적인 재무적 특성을 파악했다. 또한 통계적으로 유의미한 차이를 나타낸 재무지표와 연관된 6개의 사례연구 주제를 정의하고 관련된 건설기업을 선정해 사례연구를 수행했으며, 선진 건설기업의 사업전략을 벤치마킹 할 수 있는 시사점을 제시했다. 6개의 사례연구 주제를 건설기업별로 정리하면 다음과 같다. 1) 35개 표본 중 가장 이상적인 재무상태를 보여준 미국 FLUOR와 2) 한국 상위권 건설기업과 유사한 규모의 중대형 건설기업 특징을 대표한 미국 JACOBS는 전반적 사업전략의 벤치마킹을 통해 공통된 시사점을 도출했다. 또한 3) 스페인 OHL의 높은 EBITDA이익률을 유지하는 전략, 4) 해외 매출액 1위 GRUPO ACS의 지역다각화 전략이 유동성과 부채비율에 미치는 영향, 5) 낮은 고정자산회전율을 보인 오스트리아 STRABAG의 상품다각화 전략이 고정자산의 규모와 종류에 미치는 영향, 6) 상품집중화 전략을 취한 영국 PETROFAC은 어떤 상품에 집중한 결과 높은 투하자본수익률 (ROIC)을 달성했는지를 살펴보고 관련된 시사점을 제시했다.