KOSPI200 선물지수를 이용한 일중 반전 현상 분석 = Intraday price reversals in the KOSPI200 futures market

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본 논문에서는 코스피200 선물지수의 개장수익률의 변화가 큰 경우 이에 따르는 일중 가격 반전현상을 연구하였다. 1997년 1월부터 2007년 12월까지의 자료를 이용하여 분석한 결과 통계적으로 유의한 일중 가격반전 현상은 관측되지 않았으며, 이러한 결과는 최근 4년간의 자료를 분석한 경우에도 동일하게 나타났다. 자료를 요일별로 구분하여 분석한 결과 기간 분석에서는 나타나지 않은 두 가지 패턴이 관측되었다. 즉, 월요일에는 시초가의 방향성과 동일한 방향으로 추가적인 가격 조정 현상이(모멘트 현상), 화요일의 경우에는 시초가의 방향성과 반대 방향으로 가격 조정이 일어나는 가격 반전 효과가 관측되었다. 회귀분석을 수행한 결과 월요일 및 화요일에 나타나는 일중 가격 변화 패턴은 개장수익률의 크기에 비례하는 것으로 나타났다. 매수-매도 스프레드를 감안한 경우에도 여전히 코스피200 선물 지수의 일중 가격 패턴은 유효한 것으로 분석되었으며, 이러한 가격 패턴을 이용하여 반대매매 전략을 수행한 경우에도 통계적으로 유의한 초과 수익 획득이 가능한 것으로 분석되었다.
Advisors
강장구researcherKang, Jang-Kooresearcher
Description
한국과학기술원 : 금융전공,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2009
Identifier
309795/325007  / 020073759
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융전공, 2009.2, [ v, 46 p. ]

Keywords

KOSPI200; Price Reversal; Futures Market; Intraday Price; 코스피200; 가격 반전 현상; 선물 시장; 일중 가격

URI
http://hdl.handle.net/10203/52380
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=309795&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
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