한국 시장에서의 공매도 거래량 비율과 주식 수익률 예측력에 대한 실증 연구(An) empirical analysis of the short selling flow ratio and stock return predictability in the Korean market
본 논문은 일간 공매도 거래량 비율의 수익률 예측력을 검정한다. 분석 기간은 일일 기준으로 2016년 6월 30일부터 2020년 3월 16일까지이다. 일간 공매도 거래량 비율 데이터의 예측력은 단기간만 존속되는 것이 아니라 장기간 지속되며 천천히 희석되어 사라진다. 공개된 공매도 거래량 데이터에 대한 시장의 느린 반응은 차익 거래의 제한이 그 요인일 수 있다. 장기가격 반전의 부재는 공매도 거래자들이 정보에 반응하여 거래함을 암시한다. 비정상적 공매도 거래량은 시장 주식 수익률을 유의미하게 예측하지 못한다. 공매도 거래자들은 단기 공매도 거래량 정보 뿐만 아니라 서서히 가격에 반영되는 장기 공매도 거래량 정보도 이용하여 거래를 행하는 것으로 보여진다.
- Advisors
- 최현수researcher; Choi, Hyun Sooresearcher
- Description
- 한국과학기술원 :금융공학프로그램,
- Publisher
- 한국과학기술원
- Issue Date
- 2021
- Identifier
- 325007
- Language
- kor
- Description
학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2021.8,[iii, 28 p. :]
- Keywords
공매도▼a주식 시장 수익률▼a예측력▼a장기가격반전▼a효율적시장가설; short selling▼astock market returns▼apredictive ability▼aLong-term Price Reversal▼aEfficient Market Hypothesis
- Appears in Collection
- KGSF-Theses_Master(석사논문)
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