한국 시장에서의 소비 변동과 주식 수익률에 대한 실증 연구(An) empirical analysis of the consumption fluctuations and stock market return in the Korean market
본 논문은 소비에서 추세를 제거한 소비의 주기 성분을 순환 소비로 정의하고 미래 주식시장 수익률에 대한 순환 소비의 예측력에 대해 검정한다. 외부 습관 모델에 따르면 현재의 소비가 과거의 소비 추세보다 높으면 이는 소비자의 소비에 대한 한계효용이 감소하여 미래 주식 수익률 하락을 초래한다. 반대로 현재의 소비가 과거의 소비 추세보다 낮으면 소비자의 소비에 대한 한계효용이 증가하여 미래 주식 수익률 상승에 원인이 된다. 이러한 관계가 한국 시장에서 실증적으로 일어나는지 분석해 보기 위해 직선 투영법을 이용하여 순환 소비를 도출한다. 도출된 순환 소비는 미래 주식수익률에 대해 음의 관계가 있으며 경제 확장기보다는 경기 침체기에서 강한 설명력을 보였다.
- Advisors
- 강장구researcher; Kang, Jangkooresearcher
- Description
- 한국과학기술원 :금융공학프로그램,
- Publisher
- 한국과학기술원
- Issue Date
- 2021
- Identifier
- 325007
- Language
- kor
- Description
학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2021.2,[iii, 50 p. :]
- Keywords
순환 소비▼a주식시장 수익률▼a예측력▼a외부 습관 모델▼a직선 투영법; Cyclical Consumptions▼aStock Market Returns▼aPredictive Power▼aExternal Habit Model▼aLinear Projection
- Appears in Collection
- KGSF-Theses_Master(석사논문)
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