한국 주식시장에서 물가민감도와 주식수익률에 관한 실증분석Inflation illusion and stock returns in the korea stock market
주식시장에 물가환상이 존재하는 경우, 물가환상에 대한 민감하게 반응하는 주식일수록 물가환상에 쉽게 반응하게 된다. 본 연구에서는 물가환상에 대한 민감도를 사용하여 물가환상과 주식수익률의 관계를 알아보았다. 순이익 이익률과 배당수익률을 이용하여 물가환상에 대한 민감도를 산출하였으며, 민감도를 기준으로 10개의 포트폴리오를 구성하였다. 10개의 포트폴리오를 구성한 후에, 물가환상에 대한 민감도가 크게 나타나는 주식의 수익률과 낮게 나타나는 주식의 수익률의 차이를 이용하여, 요소로 사용하였다. 사용한 요소에 프리미엄이 존재하는지 여부를 알아보기 위해 순이익 이익률과 배당수익률을 이용하여 물가환상에 대한 민감도에 따른 각각의 포트폴리오를 구성한 결과, 순이익 이익률을 사용한 경우 요소 프리미엄이 존재하지 않거나 양수로 나타났으며, 배당수익률을 사용한 경우 요소 프리미엄이 존재하지 않거나 음수로 나타났다.
- Advisors
- 이규석researcher; Lee, Kyuseokresearcher
- Description
- 한국과학기술원 :금융공학프로그램,
- Publisher
- 한국과학기술원
- Issue Date
- 2017
- Identifier
- 325007
- Language
- kor
- Description
학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2017.2,[ii, 34 p. :]
- Keywords
물가환상▼a배당수익률▼a순이익 이익률▼a주식수익률▼a요소 프리미엄; inflation illusion▼adividend yield▼aearning yield▼astock return▼afactor premium
- Appears in Collection
- KGSF-Theses_Master(석사논문)
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