한국 주식시장에서 거시경제 뉴스와 기업의 실적 뉴스의 관계가 미치는 영향에 대한 실증연구

Abstract

한국 주식시장에서 미국의 FOMC, 한국의 실업률, 무역수지 그리고 소비자물가지수 1년대비 뉴스가 발표되는 날 기업의 실적 발표가 이뤄지면 투자자들의 실적 뉴스에 대한 반응이 증가하였고 실적 발표 후 생기는 주가지연현상도 감소하는 것을 확인하였다. 네가지 거시경제 뉴스에 대한 투자자들의 반응은 거시경제 뉴스 발표 후 불확실성 해소로 인한 시장의 움직임을 통해 확인하였다. 보유기간초과수익률을 사용하여 얻은 누적비정상수익률을 이용해서 실적 발표에 대한 투자자들의 반응과 주가지연현상의 변화를 살펴보았다. 또한, 집중방해사건 효과를 확인하고 집단에 따라 두 뉴스의 관계가 미치는 영향의 차이를 비교했다.