한국 시장에서의 주식 초과 수익률과 이자율 위험의 관계에 대한 실증분석Stock excess return and interest rate risk in korea stock market

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본 연구에서는 소비-이자율 자본자산결정모형(Consumption-Interest Capital Asset Pricing Model, CICAPM)을 소개하였다. 이 모형은 Epstein and Zin(1991)가 제시한 소비 기반 자본자산결정모형에서 재화의 기회비용을 요인으로 추가한 거시경제적인 모형이다. 본 연구에서는 이 모형을 이용하여 주식 초과 수익률을 설명하려 하였고, 이자율과 주식 초과 수익률의 관계를 밝히려 하였다. 한국 주식 시장에서는 이 모형의 설명력은 소비 기반 자본자산결정모형이나 Fama-French 3요인 모형에 비해 크게 뛰어나지 않았으며, 이자율과 주식 초과 수익률의 관계도 뚜렷히 나타나지 않았다. 이런 결과를 분석하기에 한국 주식 시장에서의 데이터 표본 수가 부족하여 시도할 수 없었다.
Advisors
변석준researcherByun, Suk Joonresearcher
Description
한국과학기술원 :금융공학프로그램,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2017
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2017.2,[iv, 33 p. :]

Keywords

소비-이자율 자본자산결정모형(CICAPM)▼a이자율▼a재황의 기회 비용▼a횡단면 분석▼a초과 수익률; consumption-interest capital asset pricing model▼ainterest rate▼athe opportunity cost of money▼across section▼aexcess return

URI
http://hdl.handle.net/10203/242782
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=708752&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
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