한국 주식시장에서 유동성이 기업성과에 미치는 영향에 대한 실증 분석 = An empirical study of the effect of stock liquidity on the firm performance in Korea stock market

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해당 논문은 한국 주식시장에서 유동성이 기업성과에 미치는 영향에 대해 실증 분석을 실시하였다. 여기서 기업성과는 토빈의 Q로 대용하였고, 이는 기업 주식의 시장가치와 장부가치의 비율로 해석할 수도 있다. 유동성에 대한 측정치로 세가지를 고려하였고 이 세 값을 주성분분석을 통해 구한 값을 이용하였다. 한국 주식시장의 자료를 통해 분석한 결과, 한 기업의 주식이 유동성이 높으면 그것이 낮은 기업보다 더 높은 Q 값을 가짐을 보였다. 이러한 결과는 산업 및 기업고정효과, 주주의 권리 수준, 주식 수익률의 모멘텀, 비체계적 위험 그리고 내생성을 통제한 경우에도 같았다. 이에 더하여 피드백 효과의 존재에 대한 검증과 주가에 대한 투자자들의 다양한 의견으로 인해 상향편의가 발생되어 높은 Q 값을 갖는지에 대한 검증을 실시하였다. 검증 결과, 피드백 효과가 발견되지는 않았지만 투자자들의 다양한 의견으로 인한 상향편의가 발생하는 것을 확인하였다.
Advisors
이규석researcherLee, Kyuseokresearcher
Description
한국과학기술원 :금융공학프로그램,
Publisher
한국과학기술원
Issue Date
2016
Identifier
325007
Language
kor
Description

학위논문(석사) - 한국과학기술원 : 금융공학프로그램, 2016.2 ,[iii, 38 p. :]

Keywords

유동성; 기업성과; 피드백 효과; 디스퍼젼; 내생성; liquidity; firm performance; feedback effect; dispersion; endogeneity

URI
http://hdl.handle.net/10203/221206
Link
http://library.kaist.ac.kr/search/detail/view.do?bibCtrlNo=656837&flag=dissertation
Appears in Collection
KGSF-Theses_Master(석사논문)
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